Cum afectează coronavirusul economiei de pornire

Pandemia Covid-19 a avut deja un impact masiv asupra finanțării pentru startup-uri, dar încă există motive pentru optimism

Cu pandemia Covid-19 încă în fruntea minții tuturor, poate părea banal să se întrebe cum sunt afectate pornirile. Dar dacă încercați să lansați o pornire, traiul dvs. se bazează pe răspunsul la întrebare. Răspunsul scurt este că are deja un efect extrem de negativ asupra investițiilor de pornire. Cifrele apar deja și nu sunt bune.
Cum afectează coronavirusul economiei de pornire

Potrivit unui raport al companiei Startup Genome , valoarea investițiilor de risc în China a scăzut cu 50%. Luând acest lucru ca un semn al lucrurilor viitoare pentru restul lumii, ei proiectează că 28 de miliarde de dolari din investițiile de pornire proiectate nu vor apărea. Conform unui raport al PitchBook , deși fluxul de tranzacții Q1 nu a fost afectat, o încetinire pe termen mediu este garantată. Și, în ceea ce privește climatul de fundal, potrivit DealRoom , în timp ce Google și Facebook și alte stalwarts ale tehnologiei mari continuă să prospere, alte companii tehnologice au avut de suferit, în tonul a sute de miliarde de dolari. 


Cu toate acestea, răspunsul lung este mai complicat. Efectele nu sunt distribuite în mod universal, nu toată lumea suferă, iar imaginea pe termen lung s-ar putea să nu fie total nefastă. Să luăm un moment pentru a examina unele dintre cele mai fine detalii ale finanțării inițiativelor în perioadele de pandemie. Efectele schimbărilor mai mari ale industriei Covid-19 a fost aproape apocaliptic în unele sectoare. Industria restaurantelor ar putea dura ani de zile pentru a se recupera complet, iar cinematografele sunt mai aproape ca niciodată de dispariția permanentă.


Cu toate acestea, nu a fost rău pentru afacerile tuturor. În mod evident, unii producători de echipamente medicale s-au descurcat bine, la fel ca și comercianții mari, alți giganți cu amănuntul și lanțurile casual-casual care se concentrează pe livrare. Zoom, în ciuda unor sughițe, se curăță. Aceasta reflectă clima mai mare. Unele sectoare au fost grav rănite și vor continua să fie. De exemplu, nu este un moment bun pentru a fi în retailul de lux, la divertismentul live sau în alte sectoare care sunt direct afectate de distanțarea socială.


Multe altele se află în mijlocul încurcat: firmele care furnizează servicii neesențiale ai căror clienți vor avea, într-o oarecare măsură, prioritate necesitățile. În consecință, VC va curge probabil, pe termen scurt pe mediu, către companii din afara sectoarelor cele mai afectate. Dar ar putea curge în altă parte. În urma crizei, difuzarea media, educația online și gestionarea lanțului de aprovizionare vor fi mai solicitate ca niciodată. Vor fi câștigători. Mai precis, acesta ar putea fi un moment în schimbare a jocurilor pentru sectorul biotehnologiei și sănătății. Covid-19 a dezvăluit slăbiciuni enorme uriașe în infrastructura tradițională de sănătate.


Lumea post-Covid are nevoie de startup-uri care să asigure urmărirea eficientă a contractelor, furnizarea de aprovizionare medicală, schimbul de informații între profesioniștii medicali de prim rang și multe altele. În plus, consumatorii vor fi mai interesați de serviciile de sănătate de tip boutique, de la diagnosticul la domiciliu până la serviciile de wellness. Pentru a parafraza Rahm Emanuel, capitalul de risc probabil nu va lăsa această criză să se risipească. 


Primele plasate pe relațiile existente Oricât ar putea suna într-o propoziție, este adevărat: o investiție într-o întreprindere este o investiție în oameni. Fără mari fondatori, o idee incredibilă de afaceri este ca un iaht strălucitor, cu o gaură mare în el. Și acesta este motivul pentru care VC-urile doresc, în general, să întâlnească persoane, cât mai devreme în proces. 


Luministul pentru început, Paul Graham, a scris că soția sa, Jessica Livingstone, care a servit drept „radarul social” în cadrul întâlnirilor, a fost crucială pentru succesul lor în alegerea marilor companii. Având în vedere carantina, acest lucru nu se întâmplă și, în astfel de scopuri, întâlnirile Zoom sunt insuficiente. În consecință, atât timp cât distanțarea socială continuă, ar putea fi dificil pentru fondatorii startup să găsească investiții de la investitori pe care nu i-au cunoscut niciodată. 

În schimb, companiile VC care se înfometează să caute fondatori și firme cu care sunt deja familiarizați. Acest „efect de cunoaștere” va fi deosebit de greu pentru start-urile care nu sunt localizate în hub-urile tehnologice, care vor avea mai puține relații existente pentru a se efectua. Aceasta se va relaxa pe măsură ce țările se vor deschide din nou, dar restricțiile potențiale ale călătoriilor internaționale ar putea extinde această tendință. 


De asemenea, distanțarea socială continuă va face mai dificilă amestecarea și amestecarea pur și simplu cu setul investițional. Organizarea reuniunilor va fi mai formalizată, iar investitorii nu vor fi la fel de capabili să se plimbe prin birourile de pornire și să vadă ce se întâmplă. Măsuri mai dure pentru perioade mai dure În 2019, când totul a fost pe o traiectorie ascendentă, s-ar fi putut părea rezonabil să judecăm o companie cu o singură întrebare: „se poate ajunge cu adevărat mare?” Infamant, firme precum WeWork și Uber au crescut la dimensiuni masive, fără a fi profitabile. 


Cu toate acestea, starea de spirit optimistă de acum șase luni nu mai este la noi. Cu toate că, anterior, ar fi părut ciudat ca o companie ca Apple să mențină un imens sold în numerar , acum acestea par doar prudente. Schimbarea stării de spirit va aduce probabil criterii schimbătoare. Pe lângă faptul că se întreabă cât de rapid poate o companie să se extindă, VC-urile pot fi mai înclinate să se întrebe dacă poate dura o bătaie extinsă. Întrebările puse ar putea include: pot fi găsite rapid lanțuri alternative de aprovizionare în caz de întrerupere? Ce planuri de urgență sunt în vigoare, în cazul unei contracții asemănătoare COVID în cheltuieli? Ați putea supraviețui echivalentului modern al Marii Depresiuni? De asemenea, având în vedere că trecerea de la socializarea fizică la cea digitală poate persista o perioadă de timp, se pot pune în discuție modelele tradiționale de afaceri. 

De exemplu, software-ul pentru întreprinderi este adesea vândut la conferințe sau prin consultări în persoană. Investitorii vor întreba: dacă trebuie să aruncați complet vechiul joc de vânzări, ce îl va înlocui? conservatism Pentru majoritatea investitorilor, finanțarea pentru început este portofoliul cu risc ridicat și cu recompense mari ale portofoliului lor.


Majoritatea startup-urilor vor eșua și rapid. Cu toate acestea, adevărații câștigători, așa-numiții unicorni, pot aduce profituri care altfel sunt greu de găsit în afara Vegasului. Exemple celebre includ investiția Sequoia Capital de 60 de milioane de dolari în WhatsApp, care în cele din urmă le-a însumat 3 miliarde de dolari. Astfel de rezultate fac rațional să investești în 10 companii cu presupunerea că nouă dintre ele vor eșua. Cu toate acestea, în timpul crizei economice, gusturile investițiilor tind să devină mai conservatoare. 

Fondurile cu baze de active mai mari se pot îndepărta de startup-uri pentru a-și acoperi pariurile într-o perioadă volatilă, deoarece alte active necesită sprijin. Acest lucru se va aplica, de asemenea, investitorilor non-tradiționali cu un grad ridicat de lichiditate. Totuși, acest lucru nu se va aplica în mod egal finanțării din stadiul incipient și cel târziu, având în vedere riscurile relative: un anumit capital care ar fi trecut la finanțarea semințelor s-ar putea termina pur și simplu în rundele ulterioare. În cele din urmă, este vorba de firme mai noi, care pot să rateze. Un apetit redus Viața generoasă a angajatului mediu din Silicon Valley a devenit ceva de clișeu. 

Acum, trendul se derulează înapoi; toată lumea risipește bani. Potrivit unui raport al Wall Street Journal , startul de succes al ospitalității, Sonder face tot ce poate pentru a economisi bani, de la reducerea celor 10 dolari pe zi furnizați angajaților care consumă până la întărirea politicii de restituire anterioare. 


Această mentalitate de supraviețuire este prezentă și în activitatea de M&A, care s-a scufundat și ar putea ajunge să se concentreze pe salvare și restructurare. Pe măsură ce epidemia continuă, veți avea mai puține șanse să auziți sentințe precum „Google a cumpărat compania de logistică a avionului de hârtie în mod plin pentru 500 de milioane de dolari.” Îngerii de la guvernare Lumea startup-ului se apleacă libertarian, accentuând puterea companiilor private de a perturba societatea în care politica civică nu poate. Cu toate acestea, pandemiile fac niște paturi ciudate. Deja, în SUA, multe startup-uri au fost probabil salvate de la moartea timpurie de sutele de miliarde de dolari împrumutați întreprinderilor mici de guvernul federal. Franța și Germania au văzut programe similare, iar SUA se pregătesc pentru o altă rundă de finanțare. 


Deși unele startup-uri susținute de riscuri sunt excluse din aceste programe pe baza afilierii lor cu companii mai mari, parlamentarii din California, care lucrează împreună cu lideri tehnologici, încearcă să schimbe acest lucru. Cu toate acestea, nu se va opri neapărat acolo. Marea Britanie pregătește un program care oferă împrumuturi companiilor cu creștere mare, care se transformă în capitaluri proprii, dacă nu sunt rambursate, cu accent special pe startup-urile care se concentrează pe cercetare și dezvoltare. 


Guvernul care investește în startup-uri nu este un fenomen complet nou: gândiți-vă la sectoare precum energia curată, precum și investițiile IT realizate de fondurile naționale de pensii. Cu toate acestea, un produs neașteptat al pandemiei poate fi o tendință către guvernele de a intra în parterul noilor tehnologii noi. 

Optimism prudent Covid-19 a lovit cu o viteză șocantă. În câteva săptămâni, narațiunea publică s-a mutat de la „acest lucru ar putea fi rău” pentru „să vă amintiți când am putea ieși afară?” Cu toate acestea, s-ar putea rezolva și destul de rapid. La patru luni după ce au început să apară vești nefaste din Wuhan, fabricile Chinei revin deja online.


Asta nu înseamnă că normalitatea s-a întors, dar este un semn că, într-un an, societatea și economia ar putea începe să revină la viață și, odată cu aceasta, investiții înger. Indiferent, chiar dacă durează ani întregi pentru a se reface, există câteva motive pentru optimism. 


Majoritatea companiilor Fortune 500 s-au format în perioada recesiunilor sau a piețelor de urgență, iar tranzacțiile VC s-au accelerat rapid în anii de după criza financiară din 2008. În timp ce am putea juca exuberanța care duce la asemenea dezbateri aprinse ca Juicero , investitorii nu vor înceta să viseze unicorni în timpul carantinei.

Trimiteți un comentariu

0 Comentarii